通過債轉股大幅降低有息負債并與飛機租賃商達成債務重組方案的海航,開始走出至暗時刻。

9月27日晚,海南航空控股股份有限公司(以下簡稱“海航控股”)發布《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃(草案)》(以下簡稱《草案》),計劃按照10轉10轉增股票的方式,以約44億股引入戰投、約120億股用于抵債。

帶息負債降至600億

9月27日,海航控股及十家子公司重整案第二次債權人會議召開。北京商報記者了解到,在二債會上,海航管理人和聯合工作組公布了重整方案,并再次陳述了海航目前的狀況。

據了解,根據重整方案,債轉股清償近400億元債務,重整后海航控股帶息負債壓降至600億元,按10年期清償、2.89%計息,與市場上十年期國債的利率相當。重整方案下2.89%留債利率,全年財務費用預計20億元左右。

重整完成、清償債務后的海航控股總資產為1700億元,總負債為1380億元,負債率為81%。

同日晚間,海航控股也發布了對于出資人權益調整的相關公告。根據《草案》,以海航控股現有A股股票約164.37億股為基數,按照每10股轉增10股實施資本公積金轉增,轉增股票約164.37億股。其中,不少于44億股股票以一定的價格引入戰略投資者,股票轉讓價款部分用于支付11家公司重整費用和清償相關債務,剩余部分用于補充流動資金以提高公司的經營能力;約120.37億股股票以一定的價格抵償給11家公司部分債權人,用于清償相對應的債務以化解11家公司債務風險、保全經營性資產、降低資產負債率。

《草案》還披露,約120億債轉股以每股3.18元對價,抵償給海航控股及子公司部分債權人,以清償約400億債務;同時集團承擔了控股普通債權的65%,實現了對之前承諾725億債務平移的落地。

與飛機租賃商達成債務重組

據了解,在二債會上,海南省海航集團聯合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛還透露,海航控股與境內外各大飛機租賃商達成了債務重組方案,針對破產重整前的飛機租金欠款,各大租賃商均給予了大幅豁免;且針對破產重整后的租金,不僅下調了15%-20%的標準,而且在未來幾年時間內,對寬體客機將由固定租金改為按飛行小時收費。這些措施能夠為海航控股節省大量飛機租金支出,成本降到了和國航、東航、南航同樣的水平。

顧剛還透露,重整引戰后,戰略投入380億元,其中海航控股將獲得約250億元現金流補充,在全面清償經營性欠款后,海航航空主業賬上還可能有100億元現金用于企業經營。

其實,在9月13日海航生產經營例會上,顧剛曾提出,重整完成后,以前高額的航空主業財務總費用預計將大幅下降80%以上,飛機租賃成本大幅下降,經營性歷史欠款得到全面清償,賬面可保留充足現金。海航將全方位補齊過去與同行業競爭中的短板,迎來歷史最好時刻。

關鍵時間:10月20日

“如果《草案》獲得通過,海航將重整成功,如果《草案》沒有獲得通過,海航則可能走向破產清算。”業內人士表示。而這一切的答案將在10月20日揭曉。海航控股方面還公告表示,因部分債權人反饋表決時間較緊,其尚未履行完內部審批流程,為保障全體債權人的合法權益,本次債權人會議表決將延期至2021年10月20日(周三)16:00,相關的投票表決結果待投票、計票工作完成后將及時予以公布。

同時,根據海航控股2020年年度報告,截至2020年12月31日,海航控股合并范圍總資產1645.77億元,總負債1868.31億元,凈資產為負222.54億元。根據海航控股2021年半年度報告,截至2021年6月30日,海航控股合并范圍總資產2176.98億元,總負債2457.48億元,凈資產為負280.50億元。

雖然在近一段時間里,海航控股的凈資產還在持續擴大虧損,總負債也在不斷增加,但是海航控股對于重組依舊信心十足。

此前在海航集團召開2021年度第39周安全生產經營例會上,顧剛還指出:“如順利完成破產重整,海航將重整拆分為四個完全獨立運營的板塊——航空板塊、機場板塊、金融板塊、商業及其他板塊,各自由新的實控人股東帶領前行,相互完全獨立,確保各板塊各自回歸主業、健康發展。”

在民航高級經濟師王疆民看來,海航重整也是經過多次方案優化和依法進行的,可以說這樣的結果能為海航重整成功和重整后按正確方式走上正軌打下了基礎。海航降低了負債實際上也是放下了一個沉重的包袱,從而能再次集聚起內部職工人心,利用既有的良好資產和品牌,在做好疫情防控的基礎上,恢復正常市場運營。此外,更重要的是海航作為海南省自貿區建設的重要企業,依然有很大的潛力和很重要的地位。

(記者 關子辰 吳其蕓)